一、核心观点：操盘总览主题：全球避险情绪急剧升温，A股“资源+防御”主线全面强化，高位科技股面临显著回调压力。1. 核心逻辑：地缘风险引爆：美伊冲突在2月28日急剧升级，美军与以色列对伊朗发动大规模空袭，伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，全球避险情绪飙升，原油、黄金、白银价格暴涨。海外市场拖累：美股科技股（尤其英伟达）因AI支出可持续性质疑连续大跌，纳指2月累跌3.38%，创2025年3月以来最大单月跌幅