户储行业海外需求保持高景气，欧洲、澳洲补贴政策持续落地，2026年装机增速预期维持高位，行业订单与排产稳步提升，中东地缘冲突对海外物流与原材料成本形成阶段性扰动，整体不改龙头企业出货与盈利韧性，具备全球化渠道与一体化产能的公司优势进一步强化。

溴素板块受中东地缘冲突直接冲击显著，以色列作为全球最大溴素生产国，产能占比超三成，我国进口依赖度高且近半数来自以色列，冲突导致生产受限、红海航运受阻，运