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剑桥科技

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本报告导读：

全球领先的光连接、宽带与无线解决方案企业； AI快速发展下，光模块业务有望超预期。

投资要点：

首次覆盖，目标价161元，给予增持评级。我们预测公司 2025-2027年归母净利润为2.61/17.72/33.07 亿元，对应2025-2027年EPS 为0.74/5.02/9.38元，结合行业平均估值，我们给予2026年PE 32.13