一、 供需格局与成本中枢
当前绿醇市场呈现供需紧平衡态势，近期终端签单价格已触及1000美元/吨。在供给侧，行业常规生产成本普遍维持在4000元/吨区间。值得注意的是，部分企业通过底层工艺创新，已具备将成本下探至3000元/吨附近的潜力，产业整体展现出显著的降本空间。
二、 盈利模型与估值逻辑
结合产业初期的供求格局，产能稀缺为绿醇价格提供了坚实支撑。在审慎的测算框架下，常规产线单吨净利约2000