一、北美缺电+AI基建（燃机+HVDC）

核心逻辑
北美缺电+AI数据中心自建电源，燃机/HVDC订单排期3–30年；海外产能受限，国内厂商技术+成本优势出海，海外单价更高、利润弹性大。

核心个股

- 东方电气（ 600875 ）：重型燃机整机龙头，G50出口哈萨克斯坦，北美订单落地；六电并举，核电/水电市占率领先。
- 杰瑞股份（ 002353 ）：北美数据中心燃机系统集成龙头，累计