## 核心逻辑
地产政策持续发力（上海收购二手房作保租房）叠加二手房成交数据回暖，建材行业需求修复预期强化；防水材料等细分领域集中度高、龙头已提价，消费建材与大宗建材业绩修复节奏分化，核心企业凭借份额与提价优势，业绩弹性凸显。


## 一、核心驱动因素
1. **地产政策+成交回暖，需求修复启动**
- 上海率先开展收购二手房用于保租房，政策端持续发力；
- 2026年1月北京二手房网签量1