开门见山：最值得关注的五个方向是中药工业、TDI化工、太空光伏（砷化镓）、1.6T光模块、春节消费。核心标的分别是新易盛( 300502 )、沧州大化( 600230 )、乾照光电( 300102 )、云南白药( 000538 )、中国中免( 601888 )。下面逐个拆解，数据全、逻辑透、上手能用。

一、1.6T光模块：AI算力“血管”，新易盛(300502)最值得看

- 最新价格：2026.2.5收盘价383.00元，跌幅4.06%，总市值3807.06亿，市盈率50.63
- 上涨原因：新易盛在互动平台明确1.6T光模块2026年营收占比将进一步提升；全球1.6T需求预计1500-2000万只（同比增3倍），英伟达、谷歌订单排到2027年Q3，单价2500美元仍“一货难求”；新易盛与中际旭创、Coherent垄断英伟达1.6T供应，占全球超**70%**份额
- 公司业务：专注中高端光模块，覆盖800G/1.6T硅光模块，用于AI服务器、数据中心；2024年净利28.38亿（同比+312.5%），2025年持续高增
- 原材料构成：核心为光芯片（占成本约40%）、PCB（15%）、激光器/探测器（15%）、光学组件（10%）
- 上下游企业：上游—光芯片（光迅科技、源杰科技）、PCB（深南电路）；下游—英伟达、微软、谷歌、亚马逊AWS
- 历史案例：2023年AI浪潮起，新易盛从70元涨至2026年初450元+，3年涨超6倍；2025年1.6T量产落地，单季净利环比+40%，印证“技术迭代=业绩爆发”

二、TDI化工：全球供应缺口，沧州大化(600230)迎双红利

- 最新价格：2026.2.5收盘价18.76元，涨幅4.46%，主力净流入1175.10万元
- 上涨原因：巴斯夫上调亚太（不含中国大陆）TDI价11%；1月全球TDI装置检修占总产能24%，海外缺口扩大；中国企业成本比欧洲低2000-3000元/吨，交货周期缩短7-10天，出口爆发；沧州大化产能16万吨/年，国内第二
- 公司业务：主营TDI（甲苯二异氰酸酯），用于软泡、涂料、胶粘剂；PC产能10万吨/年，国内市占2.7%
- 原材料构成：甲苯（石油化工品，占成本60%）、硝酸、氯气、氢气
- 上下游企业：上游—石油化工（中石油、中石化）、氯碱企业（万华化学）；下游—家具（顾家家居）、汽车内饰（延锋汽车）、涂料（三棵树）
- 历史案例：2021年欧洲装置集中检修，TDI价从1.2万/吨飙至4万/吨；沧州大化股价3个月从8元涨至32元，涨幅300%，完全复制“供给收缩+出口红利”逻辑

三、太空光伏（砷化镓）：马斯克带火，乾照光电(300102)成核心

- 最新价格：2026.2.5收盘价12.85元，跌幅2.13%，总市值102.8亿
- 上涨原因：中国光伏行业协会确认砷化镓是商业航天和空间站主流选择（转换效率30%-33%，抗辐射，寿命20年+）；乾照光电星载砷化镓市占60%+，效率27%-29.5%，批量供货星网、G60星座；SpaceX加速布局，2030年前中国三大星座将拉动锗需求从3吨增至70吨（+20倍）
- 公司业务：砷化镓三结电池龙头，用于卫星、空间站；与航天811所合作钙钛矿/砷化镓叠层技术
- 原材料构成：砷化镓（镓+砷，占成本50%）、锗衬底（20%，太空光伏核心材料）、金属电极
- 上下游企业：上游—镓矿（中国铝业）、锗矿（云南锗业）、砷化镓晶片（云南锗业）；下游—航天科技集团、航天科工集团、SpaceX、星网集团
- 历史案例：2020年“天问一号”火星探测，砷化镓电池需求激增；乾照光电股价从4元涨至18元，半年涨350%，完美契合“技术确定性+订单爆发”逻辑

四、中药工业：政策强催化，云南白药(000538)最稳健

- 最新价格：2026.2.5收盘价56.32元，涨幅1.25%，总市值1126亿，市盈率28.6
- 上涨原因：工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出到2030年培育10个中成药大品种，推动创新药上市；云南白药是中药龙头，品牌价值超千亿，布局创新药与大健康，符合政策方向
- 公司业务：核心产品“云南白药气雾剂/胶囊”，拓展中药创新药、养生保健、中药饮片；2025年净利39.37亿，同比+8.2%
- 原材料构成：三七（占成本40%，核心药材）、麝香、冰片、其他中药材
- 上下游企业：上游—中药材种植基地（文山三七合作社）、药材经销商；下游—医院、药店（老百姓、大参林）、电商平台（阿里健康）
- 历史案例：2019年医保目录调整，独家品种受益；云南白药股价从70元涨至130元，1年涨85%；2023年中药创新药政策放宽，股价3个月涨40%，政策驱动效应显著

五、春节消费：政策+旺季双驱动，中国中免(601888)领涨

- 最新价格：2026.2.5收盘价148.65元，涨幅2.38%，总市值4568亿，市盈率35.7
- 上涨原因：各地促消费政策密集出台，呈现“政府主导、多方联动、全域覆盖”；春节长线游预订同比+120%，三亚等酒店预订超2019年30%；中免是全球最大免税零售商，海南离岛免税春节旺季预计销售额同比+50%
- 公司业务：免税商品销售（化妆品、奢侈品、烟酒），海南、北京、上海等20+免税店；2025年净利127.9亿，同比+15.3%
- 原材料/商品构成：化妆品（占营收45%）、奢侈品（25%）、烟酒（15%）、食品百货（10%）
- 上下游企业：上游—欧莱雅、雅诗兰黛、LVMH等国际品牌；下游—出境/离岛游客、高端消费者
- 历史案例：2023年春节消费复苏，中免股价从100元涨至200元，2个月涨100%；2025年海南离岛免税新政，股价3个月涨60%，旺季+政策共振效果极强

六、投资策略与明日应对计划

- 首选组合：新易盛(300502)、沧州大化(600230)、乾照光电(300102)，比例4:3:3
- 新易盛：1.6T光模块需求确定，回调即是买点，目标价450元（+17.5%）
- 沧州大化：TDI涨价+出口红利，目标价25元（+33.3%）
- 乾照光电：砷化镓太空光伏爆发，目标价20元（+55.7%）
- 次选组合：云南白药(000538)、中国中免(601888)，适合稳健型资金，目标价分别65元（+15.4%）、180元（+21.1%）
- 明日操作要点
1. 新易盛：380元以下分批建仓，止损360元（-6%）
2. 沧州大化：18.5元附近加仓，止损17元（-8.6%）
3. 乾照光电：12.5元以下布局，止损11元（-12%）
4. 仓位控制：总仓位70%，留**30%**应对美股波动

七、核心逻辑总结

1. 科技赛道：1.6T光模块（新易盛）是AI算力刚需，需求爆发+国产替代，成长空间大
2. 周期反转：TDI（沧州大化）全球供给收缩+中国成本优势，涨价+出口双红利
3. 技术革命：太空光伏（乾照光电）砷化镓路线确定，马斯克效应+星座建设，订单高增
4. 政策红利：中药工业（云南白药）国家战略支持，创新药+大品种培育，估值修复
5. 消费复苏：免税（中国中免）春节旺季+政策刺激，高端消费回流，业绩确定性强