1. 司法程序不可逆，预重整推进落地是核心信号

西宁中院裁定启动预重整，标志着公司债务化解进入司法保障阶段，这是A股重整成功的核心前提。从进展来看，公司已明确母公司及14家子公司的债权申报范围（含新增贵州水利），并开通官方申报系统、公布临时管理人联系方式，债权申报工作于2026年1月25日顺利收官 。这种标准化、流程化的推进节奏，与过往失败案例中“程序停滞”“范围模糊”形成鲜明对比，充分说明预重