一、产业资本“真金白银”回购/增资
回购龙头：长安汽车（拟10-20亿元回购A/B股，占现金储备3.68%）、步长制药（已首次回购3675.79万元，累计6000万-1.2亿元）、恒逸石化（5-10亿元）
增资扩股：$威帝股份(sh603023)$（收购江苏玖星精密51%股权）、$北方长龙(sz301357)$（收购顺义科技51%）、$五洲新春(sh603667)$（拟6000万元布局高端装备）
二、重大合同落地（直接锁定业绩）
半导体工程：太极实业（联合体中标华虹FAB9B项目，金额37.77亿元）
基建/新能源：东南网架（9.94亿元冰雪文旅EPC项目）、融发核电（1.01亿元核电项目）、通光线缆（1.08亿元特高压项目）
三、政策与技术突破赛道
1.北斗导航：北斗星通（芯片模组龙头）、海格通信（终端与运营服务）、华测导航（高精度装备）
催化：北斗短信业务全面开通，卫星通信民用化加速
2.中药工业：同仁堂、特一药业、粤万年青
催化：八部门发布《中药工业高质量发展实施方案》，明确2030年全产业链目标
3.生育政策红利：锦欣生殖（辅助生殖龙头）、孩子王（母婴零售）、通策医疗（儿科布局）
催化：生育津贴直达个人，辅助生殖纳入医保
4.人形机器人：绿的谐波（核心零部件）、埃斯顿（伺服系统）、科大讯飞（AI算法）
催化：我国冠军团在米兰发出国际合作邀约，技术出海加速
四、行业景气与涨价驱动
化工（TDI）：金牛化工、沧州大化、百川股份
逻辑：海外需求拉动+装置检修致供给缺口，产品价格上调
电池（全固态）：杉杉股份、恩捷股份、天际股份
逻辑：行业会议预期+2025年锂电企业盈利改善
油服工程：准油股份、洲际油气、杰瑞股份
逻辑：2025年我国油气产量创历史新高，2026年原油稳产2亿吨支撑勘探开发投资
五、业绩与融资改善
业绩增长：高争民爆（2025年净利1.97亿元，+32.77%）、英集芯（营收16.12亿元，净利1.77亿元，+42.81%）
定增/上市：国轩高科（拟募资不超50亿元扩产）、澜起科技（H股发行价格确定）
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