## 核心逻辑[淘股吧]
特斯拉FSD V14预计4月入华，国内AI训练中心已启用，技术迭代与本土化推进将带动智驾产业链需求释放；叠加国内车企智驾架构升级，L3+智驾部件普及加速，核心企业在转向系统、PCB等环节的配套能力将直接受益。

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## 一、核心驱动因素
### 1. **特斯拉FSD V14入华，技术突破驱动智驾升级**
- **入华进程明确**：特斯拉中国本地AI训练中心已投入使用，满足本地化训练需求；FSD V14预计4月前后入华，其风险接管率仅为V13的约10%，99%的出行已实现无风险接管。
- **技术迭代加速**：A15芯片（计算效率提升约50倍）与FSD V15（一年一大版本）配合下，特斯拉有望在2026年底实现泛化L3自动驾驶。

### 2. **国内车企智驾架构升级，L3+部件普及提速**
华为、小鹏、理想等车企于2025下半年陆续推出智驾新架构，经数据迭代后智驾上限将大幅提升，L3+智驾零部件的普及成为性能提升的核心基础。

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## 二、核心及相关公司梳理
### 1. 核心公司
- **浙江世宝**：主营转向系统及部件，已获多家主流车企定点；智能转向、线控转向等产品适配L3及以上自动驾驶，其中线控转向首个量产项目预计2026年下半年量产，后轮转向项目于2025年Q4量产。
- **世运电路**：为特斯拉HW4.0 PCB供应约70%份额，单车PCB价值量约4003元；A15芯片上车后，PCB价值量有望提升至1002-2001元，预计2026、2027年净利润分别为13亿、25亿。

### 2. 相关公司
- **智驾零部件**：豪恩汽电（雷达）、德赛西威（域控制器）、万集科技（激光雷达）、伯特利（线控制动）、联创电子（摄像头）等；
- **本体厂合作**：宇通重工（文远知行）、锦江在线（小马智行）、金龙汽车（萝卜快跑）等。

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## 三、行业影响与潜在机遇
### 行业影响
1. **智驾技术商业化落地加速**：特斯拉FSD V14入华将推动高阶自动驾驶的用户认知与市场渗透，加速L3+智驾的商业化进程。
2. **产业链配套能力升级**：核心企业在转向系统、PCB等环节的技术积累，将支撑国内智驾产业链的整体升级。

### 潜在机遇
1. **短期FSD入华催化业绩弹性**：核心配套企业将直接受益于特斯拉订单放量，2026年业绩有望超预期。
2. **长期L3+普及打开成长空间**：国内车企智驾架构升级与L3+部件普及，将推动核心企业的市场份额与盈利空间持续扩容。

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## 风险提示
1. **FSD入华进度不及预期**：政策审批或技术适配问题可能导致FSD V14入华时间延后。
2. **行业竞争加剧**：更多企业切入智驾零部件领域，可能挤压核心企业的市场份额。
3. **技术迭代风险**：智驾技术升级较快，若企业研发进度落后可能丧失竞争力。