市场在经过早盘沉淀，逐渐稳定，特别是以科技股为主体的纳指与标普500，涨幅波动相对稳定，而道指存在徘徊。虽然今日市场科技股延续反弹，但市场正在计入未来利润率的结构性下降，目前股价已充分反映了终端倍数压缩10%的预期，并接近反映20%的压缩。然而，如果AI对商业模式的冲击导致终端倍数压缩幅度达到30%，股价恐将跌至“解放日低点”甚至更低。 对投资者而言，尽管短期内可能因超卖，出现反弹，但AI带来的长