​1. 中国卫星
核心逻辑：航天科技五院上市平台，国内小卫星/微小卫星制造绝对龙头，承担中国星网约60%研制任务，年产能900颗，海南智能产线将扩至3000颗，单星成本降30%。2025年发射24颗，在手订单超300亿，2026年计划交付540-720颗，低轨组网核心受益，业绩确定性极强。
风险：估值偏高，交付节奏影响短期业绩，依赖国家