岩山科技（双重绑定 + 价值重估空间最大）[淘股吧]
1. 低估核心逻辑（三大价值未被充分定价）
低估维度核心原因价值重估空间液冷算力溢价市场以 “通用算力” 估值，未考虑其液冷集群适配视频推理的 25% 溢价，当前利用率 70%→80% 可带来 30%+ 算力收入增长对应市值增加 50-80 亿元股权绑定价值市场忽视其 7315 万元战略投资对应的字节生态协同价值，AI 公司股权溢价通常为投资成本的 5-10 倍对应股权价值重估空间 3.6-7.3 亿元边缘算力协同市场未充分预期其边缘算力与字节视频分发的协同潜力，CDN + 边缘算力 + 液冷全栈服务可提升客单价 50%+对应收入增长 20-30%
2. 与即梦 2.0 的协同优势双重绑定：
通过嘉兴澜晟基金间接持有字节海外主体股权，同时为字节提供液冷算力服务，区别于纯业务合作的算力厂商
技术壁垒：液冷技术更优（PUE<1.2），适配视频推理高密度算力需求，单集群算力密度比传统风冷高 3 倍 +
客户结构：字节、百度、中国移动（5 亿订单）等多元客户，避免单一依赖，抗风险能力强
岩山科技（ 002195 ）具备明确且扎实的算力概念，核心是液冷算力租赁 + 算力基础设施 + AI 大模型自研三重业务落地，非单纯概念炒作，有订单与技术双重验证。以下从业务形态、落地证据、市场定位三方面严格确认。
一、算力概念的核心业务形态（三重落地）
业务类型核心内容技术与规模商业模式液冷算力租赁（核心）自建 GPU 液冷算力集群，为字节、百度、中国移动等提供高密度视频推理 / 通用算力租赁上海、广东布局超 1 万台 GPU 液冷集群，PUE<1.2，等效 A100 约 0.2-0.3 万 P；乌兰察布智算中心 + 2000 + 边缘节点算力租赁 + 外包（按使用量 / 长单计费）算力基础设施智算中心建设 + 边缘算力部署，承接 “东数西算” 与算力互联互通政策红利参与光谷智算中心（规划 2.5 万 P）、乌兰察布节点，边缘算力支撑低延迟推理算力中心共建 + 运营分成AI 大模型自研子公司 RockAI 研发 Yan 架构大模型，适配低算力设备离线推理Yan2.0 性能对标 Llama3 8B，支持千元机 / 树莓派离线运行，推理效率 7-8 tokens / 秒模型授权 + 推理服务
二、算力业务的公开验证（官方 + 第三方双重背书）订单与客户（可查依据）中国移动 5 亿元算力外包订单（排期至 2027 年），为其算力业务提供稳定现金流。字节跳动、百度为核心算力客户，承接视频推理、大模型训练 / 推理等需求，2025 年算力租赁订单同比增长显著。参与光谷智算中心等大型项目，体现算力基础设施能力。
技术与运营（公开披露）液冷技术 PUE<1.2，符合绿色算力政策，单 GPU 成本降低 15%+，适配视频推理高密度需求。边缘算力与 CDN 协同，支撑低延迟视频推理，与字节视频分发形成业务协同。Yan 大模型采用非 Transformer 架构，推理效率提升 50%+，部署成本降低 70%，适配低算力场景。
财务与转型（数据佐证）2025 年前三季度 AI 业务收入占比 11%，同比增长超 200%，算力租赁是重要增量。账上超 70 亿可动用资金，无负债压力，具备快速扩产算力集群的资金优势。
三、与纯算力硬件厂商的定位差异（避免认知偏差）
非硬件销售：区别于浪潮信息（服务器）、中科曙光（算力硬件），岩山科技以算力运营 / 租赁 + 大模型自研为主，不卖服务器或芯片，属于算力服务与应用层。
差异化优势：液冷技术适配视频推理高密度需求，双重绑定（股权 + 算力）带来字节生态协同，边缘算力 + 液冷 + CDN 全栈服务提升客单价，弹性优于纯通用算力厂商。
四、结论与关键跟踪点结论：
岩山科技算力概念真实且落地，核心是液冷算力租赁与 AI 大模型推理服务，有中国移动 5 亿订单、字节 / 百度客户、液冷集群规模等公开证据支撑，非概念炒作。