垄断壁垒+长坡厚雪。国内唯一航空发动机控制系统垄断主体，主业占比近90%。短期业绩受增值税改革、型号过渡扰动，但“十五五”装备放量+维修后市场双周期确定性强。C919唯一参研企业打开民机空间。机构预测2025-27年净利复合增速约13%，当前估值高位反映稀缺溢价。