字节跳动8家IDC/AIDC&算力服务商核心对比
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一、核心规模与增长指标
1. 运营IT容量：秦淮数据约900MW，润泽科技约700MW，万国数据1484MW，光环新网约500MW，奥飞数据约400MW，东方国信约120MW，大位科技约80MW，亚康股份约150MW
2. AIDC占比：秦淮数据90%，润泽科技约60%，万国数据约65%，光环新网约40%，奥飞数据约45%，东方国信100%，大位科技约30%，亚康股份97.2%
3. 单柜功率密度：秦淮数据20kW+，润泽科技21.5kW+，万国数据15-20kW，光环新网18-22kW，奥飞数据15-20kW，东方国信20kW+，大位科技18kW，亚康股份18-20kW
4. 2026新增产能：秦淮数据约400MW，润泽科技约220MW，万国数据约300MW，光环新网约250MW，奥飞数据约180MW，东方国信约80MW，大位科技约60MW，亚康股份约100MW
5. 签约锁定率：秦淮数据90%，润泽科技95%+，万国数据85%+，光环新网80%+，奥飞数据85%+，东方国信100%，大位科技70%+，亚康股份92%
6. 上架率：秦淮数据95%+，润泽科技95%+，万国数据90%+，光环新网85%+，奥飞数据72%，东方国信100%，大位科技60%，亚康股份88%
二、客户结构与绑定深度
1. 第一大客户：秦淮数据字节(86.3%)，润泽科技字节(64.19%)，万国数据阿里(约40%)，光环新网字节(约60%)，奥飞数据阿里(约30%)，东方国信字节(100%)，大位科技互联网客户，亚康股份字节(约60%)
2. 客户集中度：秦淮数据极高，润泽科技高，万国数据中高，光环新网高，奥飞数据中高，东方国信极高，大位科技中，亚康股份中高
3. 合作模式：秦淮数据批发IDC，润泽科技批发+定制AIDC，万国数据批发+零售，光环新网批发+算力租赁，奥飞数据批发+零售，东方国信定制整栋交付，大位科技机柜+租赁，亚康股份算力全链条运维
4. AI业务定位：秦淮数据训练+推理，润泽科技训练为主，万国数据推理为主，光环新网训练+推理，奥飞数据推理为主，东方国信训练为主，大位科技推理为主，亚康股份训推一体化运维
三、技术路线与能效指标
1. PUE：秦淮数据1.21，润泽科技1.18-1.22，万国数据1.25-1.30，光环新网1.20-1.25，奥飞数据1.22-1.28，东方国信1.20，大位科技1.18，亚康股份1.23
2. 液冷路线：秦淮数据冷板+SST，润泽科技自研冷板，万国数据冷板+蒸发冷却，光环新网冷板+风冷，奥飞数据混合制冷，东方国信整栋冷板，大位科技自研冷板，亚康股份冷板+智能运维
3. 液冷占比：秦淮数据80%+，润泽科技60%，万国数据40%，光环新网50%，奥飞数据40%+，东方国信100%，大位科技30%，亚康股份55%
4. 核心技术：秦淮数据SST直流供电，润泽科技液冷专利+调度，万国数据模块化部署，光环新网算力+云服务，奥飞数据AIOps运维，东方国信算力底座一体化，大位科技源网荷储，亚康股份智能运维平台
四、财务与盈利指标
1. 2024营收(亿)：秦淮数据60.48，润泽科技43.64，万国数据约110，光环新网约70，奥飞数据约25，东方国信约15，大位科技约5，亚康股份13.79
2. 2024净利润(亿)：秦淮数据13.09，润泽科技10.23，万国数据约30，光环新网约2，奥飞数据约1.5，东方国信约1，大位科技-0.5，亚康股份0.275
3. EB ITDA 利润率：秦淮数据52.5%，润泽科技55%+，万国数据46.5%，光环新网约35%，奥飞数据约40%，东方国信约45%，大位科技约30%，亚康股份约22%
五、字节/豆包关联价值
1. 秦淮数据：核心算力供应商，豆包核心训练基地，大算力支撑
2. 润泽科技：第一大IDC供应商，承接字节50%新增算力
3. 万国数据：重要算力供应商，提供AI推理算力
4. 光环新网：第二大IDC供应商，火山云智算，训练+推理
5. 奥飞数据：核心第三方IDC，推理+小规模训练
6. 东方国信：增量算力供应商，字节专属训练基地
7. 大位科技：入围供应商，京津冀推理算力储备
8. 亚康股份：核心运维服务商，豆包算力运维+资源调度
1. 运营IT容量：秦淮数据约900MW，润泽科技约700MW，万国数据1484MW，光环新网约500MW，奥飞数据约400MW，东方国信约120MW，大位科技约80MW，亚康股份约150MW
2. AIDC占比：秦淮数据90%，润泽科技约60%，万国数据约65%，光环新网约40%，奥飞数据约45%，东方国信100%，大位科技约30%，亚康股份97.2%
3. 单柜功率密度：秦淮数据20kW+，润泽科技21.5kW+，万国数据15-20kW，光环新网18-22kW，奥飞数据15-20kW，东方国信20kW+，大位科技18kW，亚康股份18-20kW
4. 2026新增产能：秦淮数据约400MW，润泽科技约220MW，万国数据约300MW，光环新网约250MW，奥飞数据约180MW，东方国信约80MW，大位科技约60MW，亚康股份约100MW
5. 签约锁定率：秦淮数据90%，润泽科技95%+，万国数据85%+，光环新网80%+，奥飞数据85%+，东方国信100%，大位科技70%+，亚康股份92%
6. 上架率：秦淮数据95%+，润泽科技95%+，万国数据90%+，光环新网85%+，奥飞数据72%，东方国信100%，大位科技60%，亚康股份88%
二、客户结构与绑定深度
1. 第一大客户：秦淮数据字节(86.3%)，润泽科技字节(64.19%)，万国数据阿里(约40%)，光环新网字节(约60%)，奥飞数据阿里(约30%)，东方国信字节(100%)，大位科技互联网客户，亚康股份字节(约60%)
2. 客户集中度：秦淮数据极高，润泽科技高，万国数据中高，光环新网高，奥飞数据中高，东方国信极高，大位科技中，亚康股份中高
3. 合作模式：秦淮数据批发IDC，润泽科技批发+定制AIDC，万国数据批发+零售，光环新网批发+算力租赁，奥飞数据批发+零售，东方国信定制整栋交付，大位科技机柜+租赁，亚康股份算力全链条运维
4. AI业务定位：秦淮数据训练+推理，润泽科技训练为主，万国数据推理为主，光环新网训练+推理，奥飞数据推理为主，东方国信训练为主，大位科技推理为主，亚康股份训推一体化运维
三、技术路线与能效指标
1. PUE：秦淮数据1.21，润泽科技1.18-1.22，万国数据1.25-1.30，光环新网1.20-1.25，奥飞数据1.22-1.28，东方国信1.20，大位科技1.18，亚康股份1.23
2. 液冷路线：秦淮数据冷板+SST，润泽科技自研冷板，万国数据冷板+蒸发冷却，光环新网冷板+风冷，奥飞数据混合制冷，东方国信整栋冷板，大位科技自研冷板，亚康股份冷板+智能运维
3. 液冷占比：秦淮数据80%+，润泽科技60%，万国数据40%，光环新网50%，奥飞数据40%+，东方国信100%，大位科技30%，亚康股份55%
4. 核心技术：秦淮数据SST直流供电，润泽科技液冷专利+调度，万国数据模块化部署，光环新网算力+云服务，奥飞数据AIOps运维，东方国信算力底座一体化，大位科技源网荷储，亚康股份智能运维平台
四、财务与盈利指标
1. 2024营收(亿)：秦淮数据60.48，润泽科技43.64，万国数据约110，光环新网约70，奥飞数据约25，东方国信约15，大位科技约5，亚康股份13.79
2. 2024净利润(亿)：秦淮数据13.09，润泽科技10.23，万国数据约30，光环新网约2，奥飞数据约1.5，东方国信约1，大位科技-0.5，亚康股份0.275
3. EB ITDA 利润率：秦淮数据52.5%，润泽科技55%+，万国数据46.5%，光环新网约35%，奥飞数据约40%，东方国信约45%，大位科技约30%，亚康股份约22%
五、字节/豆包关联价值
1. 秦淮数据：核心算力供应商，豆包核心训练基地，大算力支撑
2. 润泽科技：第一大IDC供应商，承接字节50%新增算力
3. 万国数据：重要算力供应商，提供AI推理算力
4. 光环新网：第二大IDC供应商，火山云智算，训练+推理
5. 奥飞数据：核心第三方IDC，推理+小规模训练
6. 东方国信：增量算力供应商，字节专属训练基地
7. 大位科技：入围供应商，京津冀推理算力储备
8. 亚康股份：核心运维服务商，豆包算力运维+资源调度
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