一、市场结构
节前资金兑现早有动作，华虹公司、中际旭创、寒武纪已提前抢跑，光通信板块目前属于善后行情。这一轮衔接贵金属（白银有色）的核心是光通信，以天孚通信为首，伴随算力板块（利通电子）联动；后续谁能衔接AI硬件、光通信，本质就是判断天孚通信这类核心标的何时见顶。

日内修复主线围绕数据中心展开，半导体方向有新洁能、东微半导、宏微科技等异动；数据中心核心覆盖基建、机房、液冷、服务器、网络设备、存储