半导体设备超级周期分析
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伯恩斯坦最新报告定调：半导体设备超级周期确立，中国韧性被严重低估
顶级投行伯恩斯坦发布半导体设备专题报告《全球半导体设备:更强，更持久》，对全球晶圆厂设备支出给出重磅上修——2026年上调至1410亿美元，2027年进一步看至1580亿美元。核心逻辑很清晰：AI算力与存储芯片（尤其是 DRAM ）正形成罕见的“双周期共振”，全球设备业已站上超级周期起点。
更令市场意外的是中国。报告彻底扭转此前谨慎预期，明确判断：中国设备采购不会退潮。本土AI芯片制造能力必须自建，存储产能仍在快速扩张，这两股力量足以让中国设备支出维持高景气。国产替代不再是口号，而是实打实的订单。北方华创、中微公司这类已卡进主流产线的设备龙头，正处在业绩与估值双击的窗口。
存储扩产与先进制程资本开支、后道测试封装、存储配套逻辑芯片、设备零部件、半导体材料、以及国产光刻机产业链。短期市场波动不改产业趋势，眼下震荡恰恰是拿筹码的阶段。
顶级投行伯恩斯坦发布半导体设备专题报告《全球半导体设备:更强，更持久》，对全球晶圆厂设备支出给出重磅上修——2026年上调至1410亿美元，2027年进一步看至1580亿美元。核心逻辑很清晰：AI算力与存储芯片（尤其是 DRAM ）正形成罕见的“双周期共振”，全球设备业已站上超级周期起点。
更令市场意外的是中国。报告彻底扭转此前谨慎预期，明确判断：中国设备采购不会退潮。本土AI芯片制造能力必须自建，存储产能仍在快速扩张，这两股力量足以让中国设备支出维持高景气。国产替代不再是口号，而是实打实的订单。北方华创、中微公司这类已卡进主流产线的设备龙头，正处在业绩与估值双击的窗口。
存储扩产与先进制程资本开支、后道测试封装、存储配套逻辑芯片、设备零部件、半导体材料、以及国产光刻机产业链。短期市场波动不改产业趋势，眼下震荡恰恰是拿筹码的阶段。
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