一、市场整体表现：结构性分化加剧

今日A股呈现典型的“沪弱深强”格局，三大指数虽全线收涨，但个股分化显著。上证指数微涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指领涨1.32%，科创50指数更是大涨1.78%。然而，全市场超3200只个股下跌，涨跌比达1:1.55，指数繁荣与个股普跌形成鲜明对比。这种分化源于资金向科技主线集中，传统消费板块则遭遇抛压，市场呈现“赚指数难赚钱”的特征。

二、热点板块解析

1. 科技主线全面爆发

- 算力产业链：受智谱发布新一代AI模型GLM-5及国产芯片适配消息刺激，算力租赁（大位科技4连板）、CPO（天孚通信创新高）、液冷服务器（川润股份4天2板）等细分领域领涨，板块成交额环比增长超30%。

- 半导体与通信：国产替代逻辑强化，存储芯片（佰维存储涨超7%）、光模块（太辰光涨15%）等方向表现活跃，半导体板块获主力资金净流入超60亿元。

- 电网设备：政策预期推动下，思源电气、四方股份等个股创新高，板块涨幅达1.68%。

2. 消费板块集体回调

影视院线（横店影视跌停）、旅游酒店（首旅酒店跌6.2%）、零售（王府井跌4.8%）等板块领跌，资金加速撤离传统消费领域。白酒板块中，海欣食品跌停，贵州茅台跌1.2%，反映市场对春节消费复苏力度存疑。

3. 资源股分化

小金属（钨、稀土）受供给端收缩预期提振，中色股份涨6.3%；但黄金板块因避险情绪降温，山东黄金跌2.1%。

三、资金动向与技术特征

- 成交放量至2.16万亿：较昨日增加8%，但资金集中流向科技股，沪市成交占比不足42%，深市及北证贡献超58%。

- 主力资金调仓：电子、电力设备板块分别获净流入62.99亿、34.92亿，银行、传媒板块遭抛售超50亿，北向资金逆势加仓高股息蓝筹（净流入25.3亿）。

- 技术指标背离：微盘股指数日线顶背离雏形显现，中证2000指数振幅达3.3%，显示小盘股短期承压。

四、短线策略反思

1. 主线聚焦与仓位管理

- 科技股需区分细分：算力基建（液冷、CPO）具备业绩支撑，可逢回调布局；AI应用端（影视、游戏）因节前资金撤离，需警惕短期波动。

- 仓位控制：建议保留30%现金应对节后波动，核心科技仓位可持有但避免追高，如利欧股份、英维克等涨停股已现资金分歧。

2. 风险警示

- 消费板块估值陷阱：零售、食品饮料等板块PE分位数仍处历史60%以上，年报披露期业绩暴雷风险未完全释放。

- 节前流动性扰动：近三日主力资金净流出超80亿，节后首个交易日需防范外围市场波动传导。

五、后市展望与操作建议

1. 短期关注方向

- 算力产业链：关注国产替代（寒武纪、海光信息）及液冷技术突破（英维克）；

- 绿电基建：政策催化下，特高压（平高电气）、储能（宁德时代）或迎补涨；

- 高股息防御：银行（招商银行）、公用事业（长江电力）可作为避险配置。

2. 中长期产业趋势

AI算力需求爆发（全球资本开支同比增60%）、人形机器人产业化（优必选港股创新高）、半导体设备国产化（中微公司）仍是核心主线，回调即布局机会。

3. 节后操作预案

- 若指数突破4150点：加仓科技成长股，重点配置算力、半导体设备；

- 若回踩4100点支撑：低吸消费电子（立讯精密）、军工（中航沈飞）等滞涨品种。

结语

今日市场印证了“轻指数、重个股”的短线逻辑，科技主线与消费弱势的分化或延续至节后。投资者需紧盯量能变化（维持2万亿以上为强势信号）及政策催化（如两会预期），在控制回撤的前提下，把握产业趋势明确的结构性机会。历史数据显示，春节后5个交易日上涨概率超70%，但需警惕节前获利盘兑现压力。