蛇年A股全年复盘（2025.2.5—2026.2.13）

一、指数总览（全线飘红，成长领跑）

沪指：+25.58%（4082点收官）

深成指：+38.84%

创业板指：+58.73%（全年最强）

科创50：+53.95%

沪深300：+22.09%

中证500/2000、北证50：均+50%+

二、市场特征（史诗级结构牛）

1. 成交天量：日均1.89万亿，超2万亿交易日占35%，万亿成交常态化

2. 个股普涨：近4700只收涨，779只翻倍，超200%逾百只

3. 主线清晰：科技成长贯穿全年，周期/红利轮动补涨

4. 历史定位：近11年农历年最佳表现之一，打破此前蛇年连跌魔咒

三、全年主线与轮动（按季度）

Q1：AI算力+半导体（开年主升）

核心：算力、CPO、液冷、存储、半导体设备

龙头：中际旭创、寒武纪、北方华创、江波龙

催化：国产替代+全球AI基建爆发

Q2：新能源+机器人（赛道切换）

核心：光伏、储能、人形机器人、电机、减速器

龙头：阳光电源、三花智控、拓普集团、绿的谐波

催化：出口超预期+产业政策加码

Q3：有色+周期+固态电池（涨价主线）

核心：铜、铝、稀土、锂矿、固态电池

龙头：紫金矿业、赣锋锂业、洛阳钼业

催化：美联储降息预期+资源涨价+技术突破

Q4：高股息+军工+科技回流（防御+跨年）

核心：高股息（银行/煤炭/公用）、军工、AI应用、算力

龙头：长江电力、中航沈飞、科大讯飞

催化：避险+政策预期+业绩验证

四、关键节点（影响全年）

1. 2025.2：蛇年开市，AI算力领涨，开启全年行情

2. 2025.4：一季报超预期，科技赛道加速

3. 2025.7：美联储降息预期升温，周期股启动

4. 2025.9：美联储首次降息，资源/成长共振

5. 2025.12：中央经济工作会议，新质生产力定调

6. 2026.1-2：节前缩量回调，为马年蓄力

五、一句话总结

蛇年是科技成长主导、成交放量、结构极致的大牛市；

创业板/科创领涨，AI/算力/半导体贯穿始终，周期与红利轮动补涨，收官深蹲不改全年强势。