题材炒作 = 标准零和博弈

你赚的每一块钱，
一定是别人亏的一块钱。

1. 本质是什么？

• 没有新增财富

• 不创造价值

• 只是钱在不同账户之间搬家

• 谁跑得快、谁懂情绪、谁先手，谁赚

题材股不看利润、不看分红，
大家赚的是差价，不是企业成长。

2. 谁赚谁亏？

• 赚的人：先手资金、游资、启动期进场的人

• 亏的人：高潮追高、退潮硬扛、幻想反包的人

一轮题材走完，