一、核心总逻辑
霍尔木兹海峡承担全球超20%原油、35%甲醇、50%硫磺、66%乙二醇海运贸易，同时中东占全球电解铝产能9.2%且高度依赖该海峡运输原料与成品。海峡封锁+中东战火持续，直接导致全球供应收缩、进口货源断供、产品价格暴涨，国内自给率高、成本锁定、外销比例高的相关企业直接受益，业绩与估值双重抬升。
二、分板块核心标的及完整逻辑
（一）石油板块核心逻辑：海峡封锁推升国际油价，油服行业订单随