目标：26元
一、美伊战争+美元升值对中国铝业净利润增长的影响（核心结论）
1. 美伊战争：利多主导，推高铝价与盈利
• 价格驱动：中东铝产能约占全球9%，海峡航运受阻、能源成本上行，铝价中枢上移，短期冲高、中期强势，直接增厚主营利润。
• 成本与供给：高油价推升电解铝用电成本；中东产能收缩加剧全球紧平衡，供需缺口扩大，吨铝利润弹性显著。
• 业绩弹性：铝价每涨1000元/吨，净利润大概率增40%