$光迅科技(sz002281)$，光模块龙头，全球市场份额占比高
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公司概况光迅科技（ 002281 ）是中国信科集团旗下的光通信龙头企业，前身为 1976 年成立的邮电部固体器件研究所。公司专注于光电子器件、模块和子系统的研发与制造，是全球领先的光通信企业。在 2024 年全球光模块 TOP10 榜单中位列第 6 位，全球光器件市场占有率为 5.8%，排名全球第四。
财务状况
2025 年前三季度，光迅科技实现营业收入 85.32 亿元，同比增长 58.65%；归母净利润 7.19 亿元，同比增长 54.95%。第三季度单季营收 32.89 亿元，同比增长 45.01%；归母净利润 3.47 亿元，同比增长 35.42%。截至 2025 年 9 月 30 日，公司每股净资产 12.12 元，资产负债率为 39.94%，销售毛利率为 23.14%，净资产收益率为 7.35%。
核心竞争优势技术领先：公司是国内唯一实现 1.6T 硅光模块批量交付的企业，1.6T OSFP - XD 模块功耗较传统方案降低 30%。在 CPO 技术方面，1.6T CPO 模块通过英伟达认证并小批量交付。全产业链整合：是国内唯一覆盖 “光芯片 - 器件 - 模块 - 子系统” 全链条的光模块企业。25G 以下 DFB 芯片 100% 自供，25G DFB 自给率 70%，50G 约 60%，还突破了 1.6T 硅光芯片流片。
客户资源优质：服务全球 TOP10 通信服务商及互联网厂商，是国内三大运营商核心供应商，在运营商集采市场份额约 25%，还进入了谷歌、英伟达等头部企业供应链。发展机遇光迅科技全球首发 3.2T 硅光单模 NPO 模块，已在国内头部 CSP 完成全系统验证。2026 年初公司高端数通光模块在手订单超 40 亿元，排产至 2027 年一季度，其中 1.6T CPO/NPO 模块订单超 15 亿元。此外，公司还同步布局 6.4T 硅光 NPO 等下一代产品，有望进一步巩固其头部地位。
财务状况
2025 年前三季度，光迅科技实现营业收入 85.32 亿元，同比增长 58.65%；归母净利润 7.19 亿元，同比增长 54.95%。第三季度单季营收 32.89 亿元，同比增长 45.01%；归母净利润 3.47 亿元，同比增长 35.42%。截至 2025 年 9 月 30 日，公司每股净资产 12.12 元，资产负债率为 39.94%，销售毛利率为 23.14%，净资产收益率为 7.35%。
核心竞争优势技术领先：公司是国内唯一实现 1.6T 硅光模块批量交付的企业，1.6T OSFP - XD 模块功耗较传统方案降低 30%。在 CPO 技术方面，1.6T CPO 模块通过英伟达认证并小批量交付。全产业链整合：是国内唯一覆盖 “光芯片 - 器件 - 模块 - 子系统” 全链条的光模块企业。25G 以下 DFB 芯片 100% 自供，25G DFB 自给率 70%，50G 约 60%，还突破了 1.6T 硅光芯片流片。
客户资源优质：服务全球 TOP10 通信服务商及互联网厂商，是国内三大运营商核心供应商，在运营商集采市场份额约 25%，还进入了谷歌、英伟达等头部企业供应链。发展机遇光迅科技全球首发 3.2T 硅光单模 NPO 模块，已在国内头部 CSP 完成全系统验证。2026 年初公司高端数通光模块在手订单超 40 亿元，排产至 2027 年一季度，其中 1.6T CPO/NPO 模块订单超 15 亿元。此外，公司还同步布局 6.4T 硅光 NPO 等下一代产品，有望进一步巩固其头部地位。
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