摘要：政策升级、出海爆发、盈利拐点、技术突破、资金涌入——创新药迎来产业转折。基于最新数据拆解投资逻辑。
一、政策驱动：战略跃升
2026年政府工作报告将生物医药列为“新兴支柱产业”，政策全面升级。
关键变化：
审评加速：四大绿色通道支付破局：医保成功率88%，商保落地集采优化：保护创新利润
估值：行业PE 29.29倍，溢价率121.32%，政策红利尚未充分定价。
二、出海爆发：全球变现
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