当前金融市场的核心风险集中在全球高利率环境、主权与新兴市场债务、重点行业估值与流动性、以及地缘政治扰动四大板块，叠加机构与监管的结构性脆弱，形成显著的下行压力。

🌍 全球宏观与政策风险

• 高利率与政策不确定性：全球金融条件收紧，通胀粘性压制降息空间，政策摇摆加剧市场波动。美债收益率高位、美元回流，新兴市场面临汇率与资本外流压力。

• 主权与新兴市场债务：全球债务规模创历史新高，低收