【每日筛选观察 · 第35期】
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每个交易日，我的系统会跑一遍全市场，按同一套量价标准筛出当天值得观察的标的。 以下是今天筛出来的三只，加上我个人的结构判断，基于公开数据，不构成买卖建议。
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众生药业（ 002317 ）
医药板块最近的状态比较明确：创新药景气度还在往上走，出海和授权交易不断，中药这边也因为集采影响逐步消化、政策边际回暖，整个板块处于分化择优的阶段。众生药业算是踩在了这两条线的交叉点上。公司底盘是中药——复方血栓通系列、众生丸这些品种撑着基本盘，眼科和心脑血管领域有一定的壁垒。但真正让市场给它重新定价的，是创新药这条线：流感药昂拉地韦已经纳入医保开始放量，减重方向的双靶点长效激动剂年初又拿到了一笔大额授权合作，商业化路径交给了齐鲁制药。这意味着公司在创新药上的投入开始有了出口，而不仅仅停留在"我在做研发"的故事层面。
但问题在于，授权出去的项目目前还在临床中期，距离上市兑现还有距离。昂拉地韦虽然进了医保，但流感药的季节性很强，能不能撑起持续的收入节奏，还要看今年实际数据。价格位置上，这只股票从去年底的低点已经走出了一段像样的上涨，当前不算低位，但也没到让人不敢看的位置，整体走势方向是统一的。资金面上交投明显比之前活跃，量价配合算是健康。需要留意的风险：控股股东存在为子公司提供担保的动作，额度不小；创新药临床推进一旦不及预期，现在的定价逻辑会打折扣。后续盯的就是两件事：昂拉地韦的季度销售节奏，和减重管线的临床进展有没有新的数据读出。
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辰欣药业（ 603367 ）
这三只是今天系统跑出来的结果，行业不同但都满足同一套筛选标准。辰欣药业和众生同属医药，但做的事情完全不一样。辰欣是化药制剂企业，核心产品是大容量注射剂——非PVC软袋、塑瓶输液这些，覆盖抗感染、营养、心脑血管等多个治疗领域。大输液这个赛道，竞争格局早就固化了，增长靠的不是爆发力，而是效率和产品线厚度。辰欣在这个领域算是有一定位置，但不是绝对龙头，头上有科伦这些更大的玩家。行业整体增速平缓，没有什么突然的政策利好或需求爆发，属于典型的基本面慢变量驱动。
价格上，这只票在底部区域整理了很长一段时间，最近才开始有向上松动的迹象，方向上还不算完全统一，属于刚刚开始试探的阶段。资金最近几天明显进来了一些，换手率有所放大，但还谈不上持续。这里有一件非常具体的事情需要注意：公司股东江苏辰昕已经公告了减持计划，窗口期就在四月初开始，持续三个月。这个减持窗口和当前的启动节奏刚好重叠，钱进来的同时有人在准备出。后续观察的重点很简单：减持实际落地的节奏，以及放量之后能不能维持住方向。
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仕佳光子（ 688313 ）
光通信现在是整个科技板块里景气度最高的方向之一，没有太多争议。AI算力建设推着光模块需求往上走，上游光芯片供需持续偏紧，国产替代的逻辑也在加速兑现。仕佳光子做的就是这个环节——波分复用芯片、光分路器芯片、光纤连接器件，是国内少数能在上游芯片环节批量出货的公司，背靠中科院半导体所，技术底子有来历。从需求端来看，下游客户的采购额在大幅增长，公司去年的利润增速也非常夸张。
但这只票需要用一种完全不同的心态去看。它从前年的低点到去年底，涨幅超过了四倍。即便近期从高点有所回落，当前的价格位置依然处在一个相当高的区间。这种票的弹性是双向的——景气的时候它涨得让人不敢追，一旦方向反转，速度同样很快。另外一个不能忽视的细节：公司刚刚公告了核心技术人员离职，虽然官方说法是不影响持续经营，但这已经不是第一次了，前几年也出现过类似情况。对于一家技术驱动型企业，核心人员的稳定性本身就是一种风险信号。资金层面目前依然活跃，量能充沛，但这种高位的活跃更多反映的是分歧加大，而不是一致看好。后续要观察的是：行业高景气能不能扛住整体市场的波动，以及公司即将披露的年报能否给出足够强的数据来支撑当前的估值。
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今天这三只，两只医药、一只光通信，行业状态差异很大，所处的价格位置也完全不同。众生药业和辰欣药业看似同行，但一个在讲创新药的新故事，一个还在靠老业务的估值修复；仕佳光子景气度最高，但价格位置也最让人需要克制。市场愿意给什么样的公司溢价，当前其实在分化。
三只标的驱动力各不相同——有的靠事件和基本面共振，有的靠行业景气拉动，有的还在等基本面慢慢验证。不同的驱动类型意味着不同的观察有效期，日线级别，一到两周为一个更新窗口。
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以上是本期的筛选记录。三只标的各有各的逻辑，也各有各的不确定性。
市场没有确定答案，我的判断也可能是错的。投资决策是自己的事，请基于自己的判断和风险承受能力独立行事。
这套筛选流程每天在跑，背后是一套我持续迭代的量化筛选系统。每个交易日更新一期，筛选逻辑保持一致。如果你对这套系统的逻辑感兴趣，或者想在第一时间看到每期结果，欢迎关注我。
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众生药业（ 002317 ）
医药板块最近的状态比较明确：创新药景气度还在往上走，出海和授权交易不断，中药这边也因为集采影响逐步消化、政策边际回暖，整个板块处于分化择优的阶段。众生药业算是踩在了这两条线的交叉点上。公司底盘是中药——复方血栓通系列、众生丸这些品种撑着基本盘，眼科和心脑血管领域有一定的壁垒。但真正让市场给它重新定价的，是创新药这条线：流感药昂拉地韦已经纳入医保开始放量，减重方向的双靶点长效激动剂年初又拿到了一笔大额授权合作，商业化路径交给了齐鲁制药。这意味着公司在创新药上的投入开始有了出口，而不仅仅停留在"我在做研发"的故事层面。
但问题在于，授权出去的项目目前还在临床中期，距离上市兑现还有距离。昂拉地韦虽然进了医保，但流感药的季节性很强，能不能撑起持续的收入节奏，还要看今年实际数据。价格位置上，这只股票从去年底的低点已经走出了一段像样的上涨，当前不算低位，但也没到让人不敢看的位置，整体走势方向是统一的。资金面上交投明显比之前活跃，量价配合算是健康。需要留意的风险：控股股东存在为子公司提供担保的动作，额度不小；创新药临床推进一旦不及预期，现在的定价逻辑会打折扣。后续盯的就是两件事：昂拉地韦的季度销售节奏，和减重管线的临床进展有没有新的数据读出。
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辰欣药业（ 603367 ）
这三只是今天系统跑出来的结果，行业不同但都满足同一套筛选标准。辰欣药业和众生同属医药，但做的事情完全不一样。辰欣是化药制剂企业，核心产品是大容量注射剂——非PVC软袋、塑瓶输液这些，覆盖抗感染、营养、心脑血管等多个治疗领域。大输液这个赛道，竞争格局早就固化了，增长靠的不是爆发力，而是效率和产品线厚度。辰欣在这个领域算是有一定位置，但不是绝对龙头，头上有科伦这些更大的玩家。行业整体增速平缓，没有什么突然的政策利好或需求爆发，属于典型的基本面慢变量驱动。
价格上，这只票在底部区域整理了很长一段时间，最近才开始有向上松动的迹象，方向上还不算完全统一，属于刚刚开始试探的阶段。资金最近几天明显进来了一些，换手率有所放大，但还谈不上持续。这里有一件非常具体的事情需要注意：公司股东江苏辰昕已经公告了减持计划，窗口期就在四月初开始，持续三个月。这个减持窗口和当前的启动节奏刚好重叠，钱进来的同时有人在准备出。后续观察的重点很简单：减持实际落地的节奏，以及放量之后能不能维持住方向。
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仕佳光子（ 688313 ）
光通信现在是整个科技板块里景气度最高的方向之一，没有太多争议。AI算力建设推着光模块需求往上走，上游光芯片供需持续偏紧，国产替代的逻辑也在加速兑现。仕佳光子做的就是这个环节——波分复用芯片、光分路器芯片、光纤连接器件，是国内少数能在上游芯片环节批量出货的公司，背靠中科院半导体所，技术底子有来历。从需求端来看，下游客户的采购额在大幅增长，公司去年的利润增速也非常夸张。
但这只票需要用一种完全不同的心态去看。它从前年的低点到去年底，涨幅超过了四倍。即便近期从高点有所回落，当前的价格位置依然处在一个相当高的区间。这种票的弹性是双向的——景气的时候它涨得让人不敢追，一旦方向反转，速度同样很快。另外一个不能忽视的细节：公司刚刚公告了核心技术人员离职，虽然官方说法是不影响持续经营，但这已经不是第一次了，前几年也出现过类似情况。对于一家技术驱动型企业，核心人员的稳定性本身就是一种风险信号。资金层面目前依然活跃，量能充沛，但这种高位的活跃更多反映的是分歧加大，而不是一致看好。后续要观察的是：行业高景气能不能扛住整体市场的波动，以及公司即将披露的年报能否给出足够强的数据来支撑当前的估值。
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今天这三只，两只医药、一只光通信，行业状态差异很大，所处的价格位置也完全不同。众生药业和辰欣药业看似同行，但一个在讲创新药的新故事，一个还在靠老业务的估值修复；仕佳光子景气度最高，但价格位置也最让人需要克制。市场愿意给什么样的公司溢价，当前其实在分化。
三只标的驱动力各不相同——有的靠事件和基本面共振，有的靠行业景气拉动，有的还在等基本面慢慢验证。不同的驱动类型意味着不同的观察有效期，日线级别，一到两周为一个更新窗口。
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以上是本期的筛选记录。三只标的各有各的逻辑，也各有各的不确定性。
市场没有确定答案，我的判断也可能是错的。投资决策是自己的事，请基于自己的判断和风险承受能力独立行事。
这套筛选流程每天在跑，背后是一套我持续迭代的量化筛选系统。每个交易日更新一期，筛选逻辑保持一致。如果你对这套系统的逻辑感兴趣，或者想在第一时间看到每期结果，欢迎关注我。
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