买入评级，目标价**-**元，对应2026年25-30倍PE。

格林美作为全球新能源循环经济龙头企业，正处于业绩拐点与价值重估的关键时期。基于对公司业务结构、财务状况、竞争格局及市场环境的综合分析，我们认为公司具备以下核心投资价值：

业绩高增长确定性强：2025年归母净利润预计14.29-17.35亿元，同比增长40%-70%；2026年机构一致预期净利润24-28亿元，同比增长40%-6