$博士转债(sz123266)$ 博士转债：（正股代码： 300622 ，配债代码：380622） [淘股吧]

评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：3.75亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
博士眼镜今日收盘价26.5，转股价30.43，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/30.43*26.5=87.09，转股价值较低，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.1+0.3+0.6+1+1.5+112=115.5，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率，纯债价值简化计算100.6，纯债价值较好。
公司简介：
博士眼镜属于商贸零售业，公司是国内眼镜零售行业上市公司，近年来经营网点数量持续增加且区域覆盖范围较广，营业收入和毛利润逐年增长，业务规模持续扩大，经营获现能力较强。
公司成立于1997年，上市时间2017年3月，目前公司市值60.38亿，有息负债率14.56%，当前市盈率PE64.165，市净率PB7.12。
2025前三季度公司实现营业收入同比增长18.05%，归属上市公司股东的净利润同比增长5.21%。
主要风险：
1、眼镜行业市场竞争激烈，产品同质化趋势严重，需关注本行业竞争风险。
2、2024年末公司应收账款前五大集中度较高，存在一定资金占用，同时需关注存货跌价风险。
转债网上规模0.8141亿，上市首日实际可流通规模1.55亿，规模属于小盘债，正股负债率较低35.3%，债性有保底。
个人上市预测：
同类近期上市对标为胜蓝转02，按此债规模及走势预期，第一天如市场及正股走势平稳，可收于157.3，第二天高开下杀走低，走势类似胜蓝转02，此债目前合理价格在140~150，如开在140以下可正常分批买入（概率较低），博士眼镜为知名大众品牌，可能有较好的买入套利机会。