做ST和重整这么多年，一个很明显的规律是：

大行情往往出自困境反转+重整，而不是单纯业绩好的票。

核心逻辑主要有五点：

1. 预期差足够大

从退市边缘到完成重整、绝境重生，这种反转带来的弹性，远大于普通白马股。

2. 资金偏好明显

多为1–3元低价+10–50亿小市值，盘子轻、资金容易形成趋势，是游资偏好的类型。

3. 故事想象空间足

叠加国资入主、新能源、算力、半导体等新兴赛道注