其实讲道理，我买了一点泡泡，确实也在思考这个问题。因为要举例子的话，太多了，什么冰墩墩，什么HE­L­LO KT，什么暴力熊，还有乱七八糟的什么东西，一阵风的太多了。

这个困境其实有点像我以前跟踪的游戏一样，每次都有人会提出：你这个游戏产品下滑了怎么办？玩家退坑了怎么办？

所以从某种角度来说，感知上我觉得泡泡玛特和米哈游还是挺像的。得益于原神的大卖，米哈游这个品牌已经树立了，同时，得益于原神的大卖，让米哈游建设了一个完整的全球发行团队，以及大批的净利润。

而困境其实也是这样，泡泡玛特至今没有第二个la­b­u­bu级别的子品牌内容，米哈游至今也没有达到过原神这种量级的游戏产品。

那么换句话说，如果米哈游之前4000亿，现在腰斩了，你会去买吗？

困境这个东西是真的很相似，都是需要证明自己，而且看好的人和不看好的人理由还都挺相似的。

看好的人，都觉得泡泡玛特已经建设了一个成功的宣传团队，有过la­b­u­bu成功的经验，后面复刻就是时间的问题，而且门店建设，网购，线下渠道什么的都建设的很完善了。米哈游也是如此，已经建设了全球成功的宣发团队，能够将一款游戏发行到全世界。

不看好的人，其实也都差不多，泡泡玛特至今没有复刻出LA­B­U­BU，米哈游的ZZZ和崩铁至今也没有达到原神的高度。

但是再不看好的人也不会否认，泡泡玛特和米哈游一样，已经是一个成功的在全球范围掀起过热潮，并且赚到了大批营收和净利润的中国品牌。

就拿竞品来说，现在很多看空的人觉得潮玩这部分会有一堆竞品，那么米哈游又何尝不是如此，二游开放大世界，动作、回合制的对手都有。

所以问题就在于，潮玩这个市场到底稳定不稳定，能不能像游戏一样，一定会有人去玩，去氪金。事实上答案是，这是必然的，不管是拼装积木，盲盒手办、艺术潮玩、收藏卡牌，搪胶毛绒潮玩，机甲模型，扭蛋，周边等等，可以说这个市场从2016年到2025年，复合年均增长率达到了20%，

所以说，这个市场就和游戏市场一样，是一个稳固，成熟的市场，剩下的无非就是看泡泡玛特能不能在第二款，第三款成功的产品证明自己。

就像，你会担心说腾讯出一款游戏，会没人氪金吗？答案是不会，因为游戏市场是一个成熟的市场。

潮玩市场也是如此。

当然越研究，越觉得这块市场好像值得深耕的地方越多。。。