随着国家数据局正式将“Token”的中文译名定为“词元”，以及国内日均词元调用量呈现爆发式增长，“词元经济”已成为资本市场关注的焦点。这一概念的核心在于，AI大模型的服务正从“卖能力”转向“卖用量”，词元作为AI处理信息的最小单元，成为了可计量、可定价、可交易的商业基础。

围绕词元的生产、分发、传输和变现，相关上市公司主要分布在以下三个核心环节：

⚙️ 算力基础设施（词元生产）

这是“词元经