简单说，现在的中特估不是买“字头”，而是买逻辑+业绩+分红。

1. 行情本质：从概念炒作到“价值创造”

去年是政策推动的估值修复，今年是央企主动治理改善带来的价值重估。关键看三点：

- 央企市值管理被纳入考核，不是口号。
- 现金流、ROE、分红率持续改善。
- 资源向“国家安全、科技自立、能源/供应链安全”集中。

2. 现在怎么选？

一句话：越是能兑现业绩、高分红、低估值的央