在第三代半导体板块里，天岳先进是一个典型的“产业很强、定价偏弱”的样本。

如果只看二级市场，它并不像某些热门标的那样早早享受高估值。但如果回到产业链去看，会发现天岳先进卡住的并不是普通材料环节，而是碳化硅产业链最底层、最关键的基础材料环节——衬底。

这意味着，市场对它的理解，可能还没有走到位。

一、为什么要重新看天岳先进？

先说结论：天岳先进并不是基本面偏弱的主题公司，反而越来越像一家具备