（巴菲特三大经典投资案例）

1. 《华盛顿邮报》（1973）

- 背景：美股熊市暴跌，市场恐慌，传媒板块被低估。

- 买入逻辑：商业模式极强（区域垄断报纸、现金流稳定），内在价值远高于市价，安全边际充足。

- 结果：长期重仓持有，几十年获得百倍级别收益，是价值投资的标杆案例。

2. 可口可乐（1988）

- 背景：美股牛市初期，大众觉得股价偏贵，犹豫观望。

- 买入逻辑：世界级护城河