风口初启！松芝股份：踩中三大高景气赛道，业绩估值双击在即

松芝股份所在的热管理赛道确实处于高景气，且正处在风口来临初期（2026年），以下从赛道、公司、业绩、风险四方面，给出清晰投资判断。

一、赛道：三大风口叠加，2026年是爆发元年

1. 新能源汽车热管理（基本盘）
新能源车渗透率持续走高，2025年国内达47.9%；单车热管理价值量是燃油车2–3倍，800V高压平台、热泵空调进一步抬升行