一、基本面分析：业绩高增长，估值重塑中
工业富联2025年业绩表现强劲，核心驱动因素为AI服务器业务爆发式增长：

财务表现：2025年营收9028.87亿元（+48.22%），净利润352.86亿元（+51.99%），双双创历史新高。云计算业务（AI服务器）营收6026.79亿元（+88.70%），占总营收66.75%，成为绝对增长引擎。
盈利能力：毛利率提升至6.97%（2025年），净利率3