聚焦液冷温控赛道，本文重点拆解核心标的鑫磊股份面临的产业现状与业务演进逻辑。
一、算力温控一次侧的技术路线演进
在数据中心液冷产业链中，市场视线常集中于二次侧环节，而一次侧冷机系统的技术更迭正进入实质阶段。相较于传统离心冷机，磁悬浮方案具备更高的能效比，且其变频特性能够更精准地匹配AI智算中心负荷的动态波动。当前新建数据中心项目中，磁悬浮方案的渗透率已突破六成，若以每千瓦800元的均价测算，该细分