维科技术（ 600152 ）：短期阵痛与长期转型的博弈，钠电业务能否成为破局关键？

核心观点
维科技术正处于从传统消费类锂电池向钠离子电池及储能领域战略转型的深水区。2025年，公司面临显著的业绩压力，营收下滑与亏损扩大主要受新业务产能爬坡期成本高企、资产减值及市场竞争加剧等多重因素影响。然而，公司经营性现金流保持稳健，且在钠电领域已建立起“产能+订单+技术”的先发优势。2026年将是检验其转型