近期光芯片产业链呈现较高景气度。据披露，Lumentum反馈老美CSP（云服务提供商）对光学组件的采购节点已排期至2028年。产能供给与终端需求的剪刀差正在持续放大。 随着未来两年行业预期的逐步明朗，EML与CW等核心光源器件面临明显的供应吃紧局面，且中长期CPO等前沿技术亦将推高底层光芯片的消耗量。
一、供需错配与扩产周期壁垒
光芯片行业的产能紧缺具备较强的延续性。由于该环节技术壁垒森严，MOC