一、整体统计（2020–2026年A股）

- 下跌概率：78%–84% 公司终止收购后复牌下跌
- 平均跌幅（复牌首日）：
- 主板：-5%~-10%（常见1个跌停）
- 创业板/科创板：-10%~-20%（常见1个20cm跌停）
- 跌幅规律：
- 前期涨越多 → 跌越狠（重组预期泡沫破裂）
- 筹划越久 → 跌越狠（预期越高、失望越大）
- 跨界热门题材（半导体/AI）→ 跌最狠

二