近期市场震荡调整，不少宽基类ETF出现大额资金流出，而中概互联、传媒等部分行业主题ETF却迎来资金流入。身边有个朋友看到数据后特别焦虑，总担心市场要出问题，天天盯着估值表找“便宜货”，结果买进去的股票一直没起色。其实大家都忽略了一个核心：市场的定价权，从来都在那些有实力的机构手里，与其纠结估值高低、资金进出的数字，不如看懂机构真实的参与意愿——这才是判断市场走向的关键。
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一、先搞懂：