1. **AI算力核心受益，HBM封装需求爆发**：随着AI算力芯片需求激增，高带宽内存（HBM）成为封测环节最受益赛道。华天科技作为国内封测三巨头之一，**存储芯片封装产品已实现量产**，HBM封装良率普遍达98%以上。在AI服务器与数据中心需求高景气背景下，公司凭借先进封装（chiplet）技术储备，深度绑定海思半导体等大客户，**国产替代逻辑持续强化**。

2. **业绩高增长验证景气度*