核心观点概览
市场异象： 英伟达GTC大会发布重大技术突破，A股光模块、光通信、光芯片等算力核心板块却遭遇集体大跌，形成鲜明的“冰火两重天”格局。


直接诱因： 技术指引的“远水”解不了近渴——Feynman平台等颠覆性技术指向2028年量产，对当下业绩无贡献；同时黄仁勋关于“铜与光并存”的表态，修正了市场此前激进的“光进铜退”单边预期。


深层逻辑： 这是一场典型的“利好出尽”与“审美疲劳