核心判断：Token经济是AI产业从‘‘卖铲子‘‘到‘‘卖水电‘‘的范式跃迁。Token商业化尚处早期，从算力付费到Token计费的切换刚刚开始，当前是布局窗口期。

近期几大重磅催化密集落地，AI产业题材主线正在发生实质性切换：

一、N VIDI A GTC 2026（3月16日）：黄仁勋正式提出‘‘Token工厂‘‘范式，将数据中心定义为Token的生成与重构中枢，AI从‘‘一次性生成‘‘走