鲍威尔讲话偏鹰，美联储确认2026年降息周期大幅延后，全球流动性预期收紧。这直接导致昨夜美股大跌、美元走强，对A股造成短期扰动，主要压制北向资金流向与高估值成长股情绪。

短期：震荡承压，不破位
A股估值底与政策底支撑强，指数难现趋势性大跌。沪指大概率在4000-4100点区间震荡整固，创业板指因科技占比高或波动更大。核心风险在外资流出与高位科技股获利回吐，但回调幅度有限。

中期：国内红利主