核心逻辑

AI算力与CPO浪潮双轮驱动。公司作为全球光通信上游核心器件龙头，精准卡位1.6T光引擎与CPO黄金赛道，全球市占率超65%，独家配套英伟达GB200架构，受益于AI服务器高算力需求爆发。

业绩与订单

2025年归母净利润预增40%-60%，有源器件收入同比大增90.95%，成为增长核心。手握75亿元在手长单，客户复购率超90%，需求确定性极强。

资金与情绪

资金面获机构与北向