美以伊地缘冲突驱动的化工涨价，已在四家公司所在的电解液产业链形成清晰的「上游溶剂→中游电解液→下游添加剂」轮动趋势，轮动顺序由业务与原油/化工原料的绑定深度、涨价弹性决定。
一、轮动的底层逻辑：冲突的成本传导路径
本轮涨价与轮动的核心驱动力，是中东冲突对电解液产业链的双重冲击：
成本端刚性抬升：中东是全球原油、石脑油主产区，伊朗更是中国进口甲醇的第一大来源国（占比40%-50%）。冲突推高油价与甲