一、指数核心判断：弱势格局未破，上行动能缺失

1. 当前盘面特征：指数延续大跌趋势，整体维持弱势震荡、下行节奏。短期大幅下挫后即便出现企稳信号，也缺乏持续推动市场上行的核心做多动力，短线操作需谨慎看待反弹高度。
2. 核心利空逻辑
- 年报季风险压制：4月即将进入年报披露关键窗口期，机构为规避业绩暴雷潜在风险，普遍收缩出手力度，市场核心做多力量之一被动减弱，这也是历年4月市场表现的典型规律。