官方定调！AI 时代的 “石油 + 货币”Token 终于有了中文名字 ——词元 (Token)！

词元到底是什么？为啥它是 AI 的 “石油 + 货币”？

简单说，词元是 AI 处理信息的最小单位，一个汉字大约对应 1-2 个词元，英文单词可能拆成多个词元。它同时扮演着两个关键角色：

石油：AI 运转的能量源，推理、生成内容都要消耗词元，算力、芯片、电力最终都换算成词元成本，是 AI 世界的硬通货

货币：大模型厂商的计费单位，也是价值结算载体，从 API 调用到企业套餐，从开发者奖励到员工福利，全靠词元流通

黄仁勋在 GTC 大会上直言：“推理已成为 AI 最核心工作负载，词元则是新的大宗商品”。周鸿祎更犀利：“互联网流量边际成本趋近于零，能免费；但词元是智力产出，成本递增，免费模式走不通”。现在你懂了，为啥 AI 工具开始收费？因为每一次对话都是在消耗真金白银的词元。

Token AI工厂核心概念股小表哥：

奥瑞德：

第一家是奥瑞德。 这家公司正在构建“算力服务+蓝宝石”双轮驱动的业务格局。 在算力租赁方面，奥瑞德提供包括算力集群投资、云服务、应用生态布局在内的综合服务。 2025年上半年，其算力业务的营业收入已经占到公司总营收的52%。 全资子公司北京智算力、深圳智算力，使用自有资金投资建设算力租赁一、二、三期项目。

最大亮点在于落地了全国首单算力资产RWA（真实世界资产）发行。这一金融创新打通了算力资产与资本市场的融资新渠道，确立了其在算力资产证券化领域的先发壁垒。

美利云：

第二家是美利云。公司数据中心业务主要为机柜出租、网络接入及机柜运行维护等服务。国内绿电IDC、算力租赁（纯国内算力供给），作为国家超算互联网和“东数西算”工程的关键节点，美利云的数据中心是国家级算力调度网络中的关键一环。

第三家是铜牛信息。公司主营IDC、云计算及数字化转型整体解决方案。

第四家 二六三。还有电光科技、真视通。

其他的：

群兴玩具：公司与中国移动通信集团浙江有限公司签订《算力服务合同书》,公司向中国移动通信集团浙江有限公司采购算力服务。群兴玩具采购算力服务,主要是为了开展智能算力业务。

数据港：公司领跑国内第三方数据中心服务市场，是国内少数获得多家世界级互联网公司认可的专业数据中心服务商。

润泽科技：国内领先的园区级数据中心企业，布局的廊坊数据中心规模和区位优势显著，已建成京津冀、长三角、大湾区等7个AIDC集群。

莲花控股：孙公司浙江莲花紫星作为算力业务实施主体，专注于智能中心建设及AI应用生态开发等业务。

东方国信：公司可为用户提供生成式和判别式AI、大模型、元宇宙、高性能计算、创意渲染、云游戏等众多使用场景提供算力租赁服务。

中贝通信：公司业务以通信网络建设为主，已运营算力规模超过17，000P。

大位科技：转型成为数据中心服务器托管服务商。

优刻得：国内领先的中立第三方云计算服务商。

一、词元概念（Token）

词元是AI大模型处理信息的最小单元，可计量、可定价、可交易，是AI服务的核心计费单位。

二、词元概念股（按赛道分类）

 算力基建/租赁（词元“生产工厂”）

- 鸿博股份（ 002229 ）：算力租赁龙头，绑定MiniMax
- 工业富联（ 601138 ）：AI服务器龙头，英伟达核心供应商
- 浪潮信息（ 000977 ）：AI服务器+液冷
- 中科曙光（ 603019 ）：国产算力+智算中心
- 润泽科技（ 300442 ）：字节智算核心
- 中贝通信（ 603220 ）：算力调度+词元推理
- 首都在线（ 300846 ）：GPU算力租赁
- 光环新网（ 300383 ）、奥飞数据（ 300738 ）：IDC/算力供给

易 AI服务器/芯片/存储

- 海光信息（ 688041 ）：国产DCU芯片
- 澜起科技（ 688008 ）：内存接口芯片
- 兆易创新（ 603986 ）：存储芯片
- 江波龙（ 301024 ）、佰维存储（ 688525 ）：企业级存储
- 沪电股份（ 002463 ）、深南电路（ 002916 ）：AI服务器PCB

❄️ 液冷/温控（算力保障）

- 英维克（ 002837 ）：精密温控+液冷龙头
- 高澜股份（ 300499 ）：液冷绑定字节

 词元计量/结算/平台（核心商业化）

- 迅策（3317.HK）：港股“词元第一股”，词元计价结算
- 歌华有线（ 600037 ）：参股迅策
- 东方国信（ 300166 ）：字节算力+词元消耗承接

烙 大模型/应用（词元消耗端）

- 科大讯飞（ 002230 ）：星火大模型
- 昆仑万维（ 300418 ）：天工大模型
- 三六零（ 601360 ）：360智脑
- 卓易信息（ 688258 ）：AI编程工具

 数据/语料（词元原材料）

- 中文在线（ 300364 ）：语料核心
- 拓尔思（ 300229 ）：垂直领域数据

 

⚠️ 风险提示：以上仅为概念梳理，不构成投资建议。市场波动大，投资需谨慎。