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一、今日操作

· 清仓：辽宁能源、韶能股份、节能风电、粤电力A、云南褚业
· 继续持有：华电辽能、长飞光纤
· 新开仓：华电能源、中远海特、融捷股份、再升科技、美诺华、万邦德、富祥药业、海星股份

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二、当前持仓逻辑

【继续持有】

华电辽能
区域电力企业，受益于火电转型及电价机制改善预期。公司资产结构逐步优化，前期调整充分，当前位置具备一定安全边际，继续持有观察行业催化。

长飞光纤
光纤光缆龙头，受益于国内5G/千兆光网建设及海外出口需求。行业景气度维持，公司技术壁垒较高，作为底仓配置，继续持有。

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【新开仓】

华电能源
电力板块内部高低切换，公司属央企电力平台，估值偏低，具备火电盈利修复与新能源转型双重逻辑，短期资金流入明显。

中远海特
特种船运输细分龙头，受益于中国高端装备出口及“一带一路”项目运输需求。行业供需格局改善，股价处于相对低位，具备估值修复空间。

融捷股份
锂矿上游企业，锂价经历长期调整后已进入底部区域。公司拥有优质锂矿资源，成本优势明显，左侧布局行业周期反转。

再升科技
洁净空气材料细分龙头，下游覆盖半导体、医疗、养殖等多个领域。公司经营稳健，前期股价回调充分，具备估值修复基础。

美诺华 / 万邦德 / 富祥药业（原料药组合）

三家原料药企业作为医药板块的核心配置，布局逻辑如下：

· 行业层面：原料药行业经历了一轮完整的去库存周期，前期受制于海外需求回落及成本压力，行业整体估值已回落至历史低位。当前出口订单呈现边际改善迹象，行业盈利底逐步确立。
· 个股层面：
· 美诺华：特色原料药企业，在心脑血管、抗病毒等领域具备技术积累。公司 CDMO 业务转型持续推进，与大型药企合作稳定，具备一定的业绩弹性。
· 万邦德：以中药、化学药及医疗器械为主的综合性药企，原料药板块覆盖多个细分品种。公司产业链一体化优势明显，抗风险能力较强。
· 富祥药业：抗生素及抗病毒类原料药龙头，行业地位稳固。公司积极向高端抗生素及CDMO领域延伸，产品结构持续优化。
· 组合逻辑：三家企业在原料药领域各具特色，覆盖不同的细分赛道，分散了单一品种的行业波动风险。整体布局旨在捕捉原料药行业底部反转的修复机会，同时兼顾个股各自的成长属性。

海星股份
铝电解电容器用电极箔供应商，下游涵盖消费电子、新能源、工业电源等领域。受益于行业需求回暖及国产替代趋势，公司盈利弹性较大。

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三、收盘盘面分析总结

1. 指数与量能

今日主要指数窄幅震荡，涨跌互现，权重股表现相对稳定，中小盘分化明显。两市成交与近期均值持平，未出现显著放量，市场仍处于存量资金主导的格局。

2. 板块轮动

板块方面，电力、航运、部分医药、资源品等方向表现相对活跃，共性在于前期调整充分或具备防御属性。
前期强势的科技类、题材类板块出现明显回调，市场呈现明显的高低切换特征，轮动速度较快，缺乏持续性主线。

3. 资金动向

资金呈现内部调仓态势：高位方向资金流出压力加大，低位方向获得部分资金承接。北向资金全天波动不大，未形成明显单边流向，市场情绪整体偏谨慎。

4. 市场情绪

个股涨跌家数基本持平，大涨及大跌个股数量均有限，说明多空双方均未占据明显优势。当前市场处于震荡整理阶段，资金以短线轮动为主，追高意愿不强，操作上更注重安全边际。